尾盤出場策略2-加強判斷

一支交易策略可簡單分成進場主邏輯、出場主邏輯，而當沖策略在尾盤必須出場的特性，使得其重要性在出場設計上不容小覷，然而根據 J 幾年來的觀察，似乎許多交易者並不太在乎這點，大多專心於進場與一般停損的設計，而最後出場僅使用指定時間出場，因此本篇延續 尾盤出場策略1-建立日期表，來簡單介紹一些尾盤現象對績效的影響性，提供讀者思考更多在尾盤邏輯設計的一些想法。

本篇測試的策略在進場主邏輯部分延續 通道突破策略  一文中所使用的程式碼，讀者可先行參考，然而為了增加交易次數以突顯出尾盤的影響性，本篇改用台指期1分線交易，參數也稍微修改，並配合尾盤出場策略1-建立日期表 所使用的最終出場時間作為初始設計，其出場設計如下圖，讀者可先回憶一下。

2007年至今交易績效如下(手續費來回共800元)

現在，開始進入本篇的尾盤出場邏輯，主要新增的想法是，交易時間以及賺賠對於出場快慢的影響，以及是否該逆勢找好的點出場(例如作多拉高出)，或順勢出場(例如下跌後多單出場)，讓我們直接看程式碼與績效得到簡單結論。

從上圖中可發現，若策略處於虧損狀態，且12點50分至13點時是上漲的，則於13點後就盡快出場，如同虧損時找有利的點出場，其改善的績效如下圖。

獲利增加約10萬，MDD幾乎不變，效果不錯，然而若是條件相反，當策略賺錢早點出場則會如何呢?直接看下圖績效來得到結論。

可發現獲利明顯減少23萬，MDD幾乎不變，符合虧損時早點讓部位出場，賺錢時讓獲利奔馳的精神，然而讓賺錢的部位一直持有到尾盤就是最好的嗎? J用同樣的手法找到稍微能繼續改善績效的方法，一樣直接來看程式碼。

其想法主要在思考，若是賺錢的時候，大多數當沖順勢策略應該也是賺錢，而假定多數策略與K棒周期的影響大約都在13:10至13:20分左右出場，因此若行情在此時間轉為與今日當沖走勢反向，也許顯示法人在尾盤作價上並不積極，持有過久也不一定能吃到13:30當沖強制平倉以及現貨收盤後期貨的順勢行情，使得順短期的勢先出場較有優勢，其績效如下。

獲利上升6萬，MDD續減少，反之此時若改為逆勢出場(即條件3與4對調)，績效如下。

顯示若尾盤趨勢持續順勢，不該提早出場，將大幅減少獲利與增加MDD。

最後，透過尾盤簡單的上漲與下跌現象，與交易時間的特色，將有助於進一步改善交易績效，而本篇並非特別要研究其成因為何，只是挑出可能相對有意義的時間去做測試，得出符合一般賺錢精神的結論，賠錢快出，而且逆勢找好機會出效果不錯;賺錢要等轉弱再出，否則持有久一點較有優勢。再了解簡單的尾盤狀況後，更進階讀者則可思考如何精進賠錢逆勢出的方法，賺錢順勢出的方法，也許可以找到更明顯改善績效的交易邏輯。

Average True Range(ATR) 平均真實範圍

之前紀錄過觀察行情波動的技術指標，有 歷史波動率 及 動能指標-ADX與Momentum ，此外常見的另一個指標是Average True Range(ATR) 平均真實範圍。目的都是由波動程度來輔助策略，應用在合適的盤勢及避開不合適的盤勢。而不同的計算方法則是各有其依據，每個人能領略並應用的程度也不同，但多認識一下總是好的。

定義的連結如 Average True Range – ATR，先計算其中的TR，取以下三者的最大值

1. 今高-今低
2. (今高-昨收)的絕對值
3. (今低-昨收)的絕對值

然後再計算N個TR的簡易平均值

在說明中有簡單提到，高的行情波動會有高的ATR值，低的行情波動會有低的ATR值。

ATR值的計算很簡單，在MULTICHARTS裡也有內建了這個函數可以直接使用，例如下圖，使用AvgTrueRange，一個參數是要多少期間的平均數。

直接套用指標觀察圖形

ATR如同其他波動性指標，在很多方面都可以應用，例如

1. 單一指標的高低比較，由設定的門檻判斷波動的高低值。
2. 長短期的ATR互相比較，判斷近期相對的波動率程度走向。
3. 將ATR應用在帶狀指標的範圍決定上。
4. 應用在出場的條件，例如遇上K棒遠大於ATR的區間時，是否適合停損停利。
5. 也可以應用在停損的設定上，ATR小讓停損小，ATR大讓停損大。
6. 某些基於K棒強弱度的策略邏輯可以應用ATR過濾不具代表性的K棒。

以上提到的各項都各自有測試應用的價值，L自己也有應用到的部份，不過以目前的應用程度來說，還不及ADX的順手，在有不同想法時仍會想到測試使用看看，或許有更多的好用之處，就請朋友們動手使用看看囉~

歷史波動率策略設計

在 歷史波動率 這一篇中紀錄了歷史波動率的計算和指標語法，就可以拿來作為策略訊號的設計或濾網，基礎想法是在於波動率期間的比較，如果短期的波動率小於長期的波動率，表示目前行情較為穩定、黏著、緩慢，也比較像是多頭的環境中表現的狀況。反之，若短期的波動率大於長期的波動率，表示目前行情的波動較快速、急拉急殺，可能有恐慌氣氛，那就像是空頭盤勢了。

以上述波動率比較作為濾網，嘗試搭配最根本的均線策略邏輯，市價大於均線作多、市價小於均線作空，設計一個留倉長波段策略來觀察表現，程式碼如下列:

主要邏輯在第11、12列，如前述，另出場條件設定為市價反向跌/漲破均線時多少點該出場。以上參數也列出來了，讀者可以自行練習邏輯和參數調整。範例策略使用30分線的週期，進出場的價位節錄如下圖。

可以先預想勝率和盈虧比和強弱處，它就和基本的均線策略一樣，大波段可以獲利，均線黏著時易洗刷，勝率應低於40%，盈虧比應高於2.5，drawdown起碼25萬以上。就以上圖來觀察，搭配波動率作濾網是有效果的，避開了不少次無謂的洗刷。績效報告如下圖 (2005~2013，交易費用800)。

績效報告中，最大的亮點是盈虧比很高，尤其是空單的表現，表示這個策略在空方勢時可以抱的很緊、很久。pro/DD 和 kelly值也相當不錯，更多的策略評估可以參考 交易策略評估-Kelly formula 、 交易策略評估-獲利風險比 、交易策略評估-損益期間 。

以上，是利用歷史波動率作為策略邏輯的應用，參數都是經過最佳化的，另外值得注意的是這個策略2013年表現並不突出，不至虧損，但幾乎無獲利，因此若要當作實戰的交易邏輯還有得思考修改。

尾盤出場策略1-建立日期表

J注意到一般朋友進行策略撰寫的時候，可能較容易頭重腳輕，即非常努力思考進場邏輯的創意，卻容易遺忘尾盤出場的創意其實也影響甚大，因此本篇將介紹一個最基本的尾盤出場的方法作為系列的第一篇。

此方法基本上說穿了很簡單，就是當沖不要都只在1330前出場，也許常常會圖個方便而沒有使用這樣的做法，又或是使用當沖保證金的人受限於規定都必須於30分前平倉出場，然而J之後會簡單證明市場是殘酷的，越有錢的人或法人可能因為不會用到如此滿的保證金，策略也相對多元，因此多承擔幾分鐘的風險，確實也有其報酬可拿，以下將示範先從建立結算日期表作為FUNCTION，再於訊號中使用。

首先，先選擇新增功能函數的頁面。

再鍵入名稱，本例以END OF MONTH縮寫取名，讀者可自行依喜好設定，其他項目可不用調整。

將結算日期KEY入如下圖所示，每年做一次，但讀者千萬記得若碰到颱風休假調整日期，須要更改之前所預KEY的日期，才不會發生錯誤。

最後加上如下的判斷式，讓本FUNCTION可以在結算當天為1，非結算日為0。

(註: L補充，表列的方法是較完整的方式，另外結算日的判斷也可以寫函數，邏輯是(星期三) && (15號~21號) ，但延後結算日可能需要再稍微修改 )

J將先前撰寫的 通道突破原型進場策略 拿來作為測試的基準，首先使用固定時間於1325後出場的方式，程式碼如下。

績效如下圖，來回手續費共設定為800，自2005年回測至今，獲利55萬回檔約28萬，每筆交易平均賺319元。

現在我們將尾盤出場時間修改如下，在非結算日晚點出場，結算當天維持一樣25分出場。

其他參數與回測時間皆不變，績效如下圖所示。

可以發現獲利明顯增加35萬，MDD幾乎不太影響，平均每筆獲利增加了約200元，效果相當顯著。

這樣簡單的測試期望能提醒讀者，不要認為尾盤的出場幾分鐘沒甚麼差別，也許市場規則確實影響了交易的結果，不要怕麻煩，多花一點時間建立一個結算日期表，也許可以幫助大家多獲得一些報酬，然而本篇的測試相當的基本，實際上EOM還有許多用途，日後J將繼續介紹，讀者也可先行思考。

另外此種建立日期表的方式，也可用在交易海外事件上，透過J之前分享的 經濟數據 一文中，讀者可先尋找對市場有較大影響的事件公布日期，建立於FUNCTION中，即可回測，也許當日行情確實比其他日子更值得交易。

停損點轉向指標-SAR

SAR停損點轉向指標，或稱為拋物線型指標，是 Technical 技術分析  中很常見的一個指標，常用在設定停損點。在 investopedia 的介紹 中如下圖

它是移動式的跟隨著行情，當反向穿越時就是進/出場點，計算的公式如

SARt = SARt-1 + AF * ( EP – SARt-1)

其中AF為加速因子(acceleration factor)，EP為極值(extreme price)

反轉條件：SARt與當天價格發生交會，即下跌波段時SARt < Hight，上漲波段時SARt > Lowt，即為反轉訊號。此時，SAR0= EP。

網路上有篇文章對於SAR指標有蠻詳細的說明，想進一步瞭解SAR可以點進

SAR指標介紹 – 部落格 – 財經知識庫 – MoneyDJ理財網

而我們在應用上，也不需要自己重新編寫指標的原始碼，SAR指標在 Multicharts 有內建函數 ParabolicSAR，訊號有 ParabolicSAR LE及 ParabolicSAR SE，兩者都可以直接看原始碼參考或修改。SAR指標可以用在進場或出場訊號，不過單單僅用在進場訊號時表現並不好，原因和一般趨勢型策略相同，在震盪區間時進出次數太多，另外SAR若套用在短時間的K線上也有同樣的問題，太容易翻單了。

而讓單一指標發揮效用的最簡易方法就是交配，把不同屬性的指標拿來結合使用，因此我們除了用較長的K線之外，還要增加些過濾的邏輯，建議是能表示趨勢的指標，例如ADX(可參考  動能指標-ADX與Momentum  此篇)。

以下提供一個SAR及ADX結合應用的程式範例，主要邏輯是當ADX小於門檻值時，就照著SAR的方向作部位，另外再加上停損停利的設定。另外，這次同樣沒直接顯示參數的數值，請有興趣的朋友自己測試。

加上ADX的判斷後可以有效避免區間震盪時的洗刷，在有趨勢時(ADX大於門檻)的波段，不讓訊號翻轉。例如以下的圖示，若無ADX的過濾，那麼高檔的震盪會多了許多無謂的反轉。但反過來說，也就沒翻的那麼快，或許等到ADX轉弱已經回吐獲利一大段，這些就是邏輯設計的取捨了。

這樣的邏輯有以下績效。L所使用的是台指期30分K線，測試時間為2005~2013，費用雙邊設定共800。

獲利風險比 : Profit / Drawdown 值為13.63

Kelly 值 : 13.3

在 損益期間的評估 上，年週期表現穩定，近兩年波動較小，獲利也較小了。而月週期看來是有不短的時間要忍受，整體看來還是正常。

損益曲線是挺漂亮的。以上是SAR指標的介紹及結合ADX應用，請有興趣的讀者一起動手測看看吧~

交易心理應用於程式交易 – 總和K棒濾網

在 四種常見的錯誤判斷 此篇中，J分享過我們到底如何判斷(或評估)，然而在快思慢想一書中，有提到一個有趣的研究，可以讓我們應用到交易上面，也許可以有當作濾網的價值。

J將研究轉化成交易上的現象，讓我們先看這張台指期1分線圖，判斷兩個問題。

• 請問總和實體k棒長度約為幾點?
• 請問平均實體k棒約為幾點?

不知道讀者是否覺得第一個問題(總和)比第二的問題(平均)難答許多?一般常在看K棒的交易者，可能可以透過上圖大該抓得出來平均實體K也許大約3-5點，但無法馬上把整張圖的K棒長度加總計算，必須透過先想到平均再乘上總共估計約100多根K棒而得出一個總長的估計數字。

推究其原因，主要是我們的系統一(直覺辨識)，並擅長處理平均數問題，但對於總合運算卻很不行，而又有相關研究發現，當我們在評估類別規模或案例數量時，總和的變相時常被忽略。

如果我們常忽略，又不容易用眼睛就看出答案，我想也許會是有用的指標，就讓J來幫大家測試一下來觀察，程式碼如下。

利用INPUT參數KK來計算回取的K棒數(可跑最佳化)。

透過TL紀錄近40根(本例)K棒高點至低點長度的總和。

RL則紀錄若實體K為上漲，總計其上漲的總和長度。

BL則紀錄若實體K為下跌，總計其下跌的總和長度。

RR在計算，上漲總和長度佔高低點總和長度的比率。

BR則計算，下跌總和長度佔高低點總和長度的比率。

若先將簡單的TL放置在圖上，即可成下圖。

可簡單發現， K棒持續上升，表示K棒變長，其時間多數發生在早盤，也許是到了盤中交易量減少，使得K棒的長度減少，而透過這樣日內有周期性的現象，也許可以試著朝當沖的方向思考，因此推想早盤的方向容易是當天順勢交易的方向，而TL則是趨勢強度的指標，當指標夠強(例如突破一個門檻)才值得進場交易。當然口說無憑，眼見也不足為憑，來測試看看績效吧。

 

利用TLBRY 把變數TIMES(本例09:00)的數值記錄下來，當作是否進場的門檻，之後TL必須超過這個值，而且配合J先前寫過通道突破進場的邏輯(回憶請參考 通道突破策略 )，價格突破後進場，因此進場程式碼就改為下圖，增加一個門檻條件在突破進場之前。

績效如下圖，可發現不論多空單獲利都小幅減少，但空單的回檔減少了。

當然這樣的結果我們不會滿意，此時我們改為研究多空分開的指標RR(表示上漲總長度佔總長度的比例)與BR(表示下跌總長度佔總長度的比例)。

在使用之前，我們一樣來觀察一下他們各別畫出來的圖形如下，其中紅色是RR，綠色線是BR，可以看出當空方主導且強勢的時候BR會不斷上升，反之RR不斷下降，而當時行情則會一路往下，直到行情轉為橫盤震盪或反轉時，RR與BR將出現轉弱或反轉的現象。

 

因此J將進場條件改為如下圖所示，透過分別記錄RR的門檻值RRBRY與BR的門檻值BRBRY來當作進場濾網，之後若要於價格突破後進場，當下的RR或BR值必須先要超過9點所記錄的RR或BR值。

績效測試如下。

整體勝率提高到超過50%。

由績效測試表可發現對於多單沒有太大的效果，僅小幅改善，但空單卻有明顯的幫助，不但改善獲利，也減少回檔風險，可能可以推論若要進場作空，K棒趨勢要夠明顯才比較容易獲利。

小結，透過K棒長度的邏輯，J簡單測試了兩個濾網當作示範，似乎可以改善一些錯誤進場的狀況，而關於TL這類趨勢指標的當沖應用，讀者可以繼續延伸研究，畢竟許多現象不是很容易可以從圖中看出關係，例如若TL明顯增加，是否該進場?多空是否有差異?或TL明顯降低，是否該提早出場等。

也許有更廣的應用和策略搭配可以思考，例如不限制使用在當沖交易上，將回取K棒拉長，而當TL指標處於近期低檔或高檔，是否可以當作逆勢單的開關? 更甚TL指標是否可以搭配到選擇權策略的應用上? 等等有意思的想法，也歡迎讀者一起來思考討論，日後 J 也會繼續幫大家測試邏輯，示範如何透過增加出場條件的設計，改善績效，使得策略發展逐漸完善。