逆勢策略 Counter-Trend Strategy

此篇介紹逆勢策略(Counter-Trend Strategy)

由investopedia可基本瞭解逆勢策略的定義

逆勢交易的目標是

1. 在行情上漲時，在高點賣出。
2. 在行情下跌時，在低點買進。
3. 賺取小波動的小獲利。

因為市場總是存在小波動，所以逆勢策略有更多的機會交易，而反過來說，交易次數過多也是需注意的缺點，它必須付出更多的交易成本。相對於順勢或趨勢交易，它應有更高的勝率及更嚴謹的停損條件。

以下紀錄常見的逆勢指標，L可以想到的分為五類

• 價格指標型
• 區間、通道、價格帶狀型
• 技術指標型
• K棒型態型
• 長短區間相對價格型

價格指標型，以近日的市場價格計算出當日的支撐壓力點位，當行情下跌遇到支撐點進行買進，在壓力點進行賣出，例如 CDP、Pivot Point。

CDP逆勢操作系統，先求出昨日行情的CDP值(即均價)，

CDP = (開盤價 + 最高價 + 最低價 + 收盤價) /4

再分別計算昨天行情得最高值(AH)、近高值(NH)、近低值(NL)及最低值(AL)

AH = CDP + (最高價 ﹣ 最低價)

NH = 2 * CDP ﹣ 最低價

NL = 2 * CDP﹣ 最高價

AL = CDP ﹣ (最高價 ﹣ 最低價)

Pivot Point樞紐點 = (最高價 + 最低價 + 收盤價) /3

空頭進場點= (2 * Pivot) – 最高價

多頭進場點 = (2 * Pivot) – 最低價

多頭出場點= Pivot – (最高價 – 最低價)

空頭出場點= Pivot + (最高價 – 最低價)

波段起漲點= (2 * Pivot) – 2 * 最低價 + 最高價

波段起跌點= (2 * Pivot) – 2 * 最高價 + 最低價

區間、通道、價格帶狀型，這一類型可以從價格指標連結成一通道，但更多是可以平均多個價格得到較快反應的通道上下緣。例如布林通道、近日區間。

布林通道，「布林帶」是這樣定義的：

中軌 = N時間段的簡單移動平均線

上軌 = 中軌 + K  *（N時間段的標準差）

下軌 = 中軌 − K  *（N時間段的標準差）

一般情況下，設定 N=20 和 K=2，這兩個數值也是在布林帶當中使用最多的。在日線圖裡，N=20 其實就是「月均線」（MA20）。依照常態分布規則，約有 95% 的數值會分布在距離平均值有正負 2 個標準差的範圍內。( 逆勢策略-Bollinger Band )

近日區間則是單純的以近期交易日的高低點區間作為壓力支撐所在，例如近三十日的高低點為8200和7700。

技術指標型，以技術指標計算市價超買超賣區，做為逆勢交易的依據，例如RSI、Williams %R、KD。

RSI，相對強弱指數

Williams %R，威廉指標

Stochastic Oscillator，KD，隨機指標

此類技術指標在網路上搜尋有非常多的討論，L這篇不寫，僅提供WIKI連結參考。當然他們有好用之處，若在交易策略分類有寫到再進行紀錄。

K棒型態型，此類型是藉由判斷K線的型態來定義逆勢進場點，例如以下

1. 找出相對K棒高點的連結，類似swingHigh、SwingLow的方法
2. 長K棒逆勢，定義比如三分K棒急殺100點進去作逆勢買進
3. 型態上例如今日已殺三波，準備逆勢買進

此類型態有很多可以繼續研究的方法，但問題是有的並不容易在程式交易上實踐，需要把型態的定義清楚描述並轉化程式。

長短區間相對價格型

逆勢是在當下逆勢，但不是較長期間的逆勢，反而是順勢。例如一個多頭波段已有十天，其中一天發生下跌時，逆勢作多方。這個概念在L現有的交易策略裡佔有一些比重，之後也會在交易策略紀錄。 ( 逆勢策略 – HighShort – LowBuy )

以上介紹的指標方法都可以當作策略的原型，但都還沒有提到進出場的應用，還有要注意的是，以上指標都是在應用在市價上所計算的逆勢指標，並沒有去考慮市場是否適合這些逆勢指標，例如在強多頭或強空頭的期間裡，用這些逆勢指標可能會非常容易造成虧損。

選擇適合逆勢策略的市場或時機，這是另外一個大主題，不過在此有相關先紀錄。判斷趨勢盤或逆勢盤並不容易，但可以利用一些簡單的規則，避免在趨勢明顯或波動大的市場裡進行逆勢交易，例如波動率快速增加、近日振幅快速擴大、技術指標連續鈍化、交易量或未平倉量明顯放大，等等現象發生時，可能就不適合逆勢策略，應要減少逆勢交易。

回到逆勢指標的介紹，在應用上也並不侷限在逆勢策略，例如KD可以作鈍化、布林通道可以作趨勢突破，每一項指標和應用都很廣，L也會在程式交易策略分類下，將紀錄重點的指標實作測試。

再附記，此篇所討論到的逆勢策略方法是以技術面為主，並沒提及基本面，實際上基本面分析的操作更符合逆勢策略的概念，舉例來說，假設經過基本分析過後的台灣加權指數應是九千點，那麼現在8250點應該就是要買進。

基本分析對於每個商品都有一個推算的目標價，與市價有差距就可進場作收斂的那方，只是，基本分析的分析方法很複雜、變數也無法窮舉，進場之後需要多少時間才能等到收斂更是難估計。這部份主題等到基本分析再繼續紀錄了。

所以我們還是採用技術面為主，我們沒有目標價，會進場作交易並認為可行是因為市場總是有小波動，希望能在小波動的高點賣出、低點買進，原則是這樣。

你相信這個原則嗎? 這個相不相信是會影響到往後操作的。

基本分析派相信市場會往他們推算的目標走，若不是，就調整推算方法。我們技術分析派相信會抓住小波動，所以才作小波動的逆勢交易，如果抓不住，策略在虧損，你願意繼續相信抓的住它嗎? 這邊是交易心理學該討論的部份，最終我們要明白、要相信自己作的交易到底為何而賺? 為何而賠? 這部份先寫到這裡了。

關於逆勢交易的文章在網路上資料非常多，底下推薦兩個參考網站可以繼續發掘學習

Investopedia swing trading

swing-trade-stocks

多策略組合的觀察

由前篇 避免過度最佳化 提到了單一程式策略儘量專注著目標，不需要把多種盤勢邏輯統統放在一支改成大雜燴，那很容易走進最佳化的陷阱，而此篇要紀錄的是各程式所合成的策略組合觀察。

一般說來，走到衡量整體組合的程式交易者已經作了非常多的事情了，經過策略邏輯的設計、實戰、修改，瞭解自己偏好的交易型態，瞭解自己能夠接受的風險程度，才有辦法一支一支的打造出合適的策略，再將各支策略組合觀察整體績效，觀察的第一重點就是利潤風險比。

以下圖為例，有四支交易策略A、B、C、D，及其個別的獲利風險

而這四支策略組合在一起時的獲利是各別策略獲利的加總，但Drawdown則是大為降低，組合的獲利風險比為800/40=20倍，比起原先各別策略的P/D都要高的多，這是我們要的東西，原先一支策略A估計的獲利300就要準備承擔30的風險，現在組合有800的獲利卻僅要估計40的風險。

在這個例子中，要特別衡量是組合後的Drawdown 40，與原先個別策略的Drawdown加總 90 (30+15+20+25)，所計算的比例 40 / 90 = 44.4%。這個比例的意義是組合的效果，各策略因為彼此不同的損益期間表現，所以在每段時間都有互相抵補的效果。

當然也要各策略屬性不同、目標不同才會有效，不然每支策略賺的時候一起賺、賠的時候一起賠，那放在一起也沒什麼效果，這種情況的比例算出來會是高的，可能70%、80%以上。

調整組合的目標就是希望能夠再降低這個比例，希望能夠到40%、30%或更低，所以在打好基礎，有了一個基本組合後，開始慢慢調整整體組合，這時可能會發現某支不太會獲利的策略加進組合反而是蠻有效的，甚至沒什麼賺賠的策略放進組合，雖然總獲利沒增加，但是Drawdown降低了，那也是一個進步。

而且加一支普通的策略所花費的工夫，比精雕細琢一支複雜策略來的輕鬆多了。由組合的角度看，或許普通策略更值得，各位讀友可以多加思考這樣的方法，同時再次避免了單一策略的過度最佳化。

另外有一點可以多注意的是，若要增加部位時，同一策略的加碼往往不如再加進新的策略，當然，新策略並不是那麼好生，所以對於學習新邏輯、測試新想法，都是無法停止、要持續下去的。

附記1: 單一策略的評估主要有介紹三項方法，各自重要，而組合評估也同樣適用，此篇僅著重獲利風險比，而另兩種方法仍值得觀察參考。

附記2: 此篇紀錄策略組合的評估方法及好處，工具利用可以是MultiCharts的Portfolio backtester或EXCEL自行計算(由每日的測試損益推算)，這部份下篇再紀錄了。

波段策略應用個股期貨

台指期近年來波動小，作期貨單找方向實在是沒什麼便宜可佔，所以除了台指之外，要平衡整體損益的方法就是找其它商品，作選擇權找時間和波動的利潤、作國外期貨，那是一個更大的世界。

其實國內還有選擇，就是個股期貨。以最大成交量的幾檔，日成交量也有一千口以上，而且這些也都是高價且波動大的標的。目前來說，宏達電、可成、TPK、聯發科，都是優先考慮的標的。

相對台指期來說，這些股票的波動率實在是非常大，因此趨勢單就更有交易機會了。L 使用 歷史波動率策略設計 此篇所介紹的類似策略，屬於中長線的波段。針對以上四檔個股期貨作測試，時間取不長，從2013/7開始，進出的狀況如下圖。

測試出來的績效是很不錯的，整體組合的績效如下。

多空獲利平均，可成、聯發科、宏達電多單獲利，TPK空單獲利。將近一年的時間獲利約85萬，而drawdown 約17萬，這個獲利風險比將近五倍，相當高，當然也是因為這幾支個股都非常有趨勢。

現在是事後來看這四支個股在過去一年的趨勢單獲利很好，並不能以此預期未來獲利狀況，再進一步的研究可能要把現貨資料拿來測試，至少五年十年的，若績效也穩定的話，那對策略的信心就高多了。

不過若是程式單以長線趨勢為主的話，押台指期不如押這幾檔個股有機會，有興趣的朋友也多測試看看囉。

使用Renko圖形交易所面臨的問題

在交易的圖表設定中，讀者會發現K棒不一定是要畫成蠟燭圖，也可以選擇一些不同邏輯去定義出不同的線圖，例如本篇的RENKO就是一個利用價格去畫的例子，讓我們可以很直觀的觀察價格單純的走勢，減少價格在盤整時的雜訊，然而本篇並不主要介紹RENKO的好處，而是去了解對於使用程式交易的我們，會有甚麼樣的問題，首先透過下圖設定的欄位來了解其原理。

一開始要設定一個單位大小，在目前國內最新的8.5版中另外有提供依照%來設定單位大小的選項，但其道理都是在設定每一根棒子要多長，表示當價格滿足設定的一單位大小，這根棒子就算收盤，開始畫下一根，另外也要同時配合週期的設定，來決定顯示的時間，設定成最小1TICK，就是每個TICK出現若滿足一單位點數的條件，就算完成並且顯示一根棒子，因此如果設定成1分鐘，就需要等待一分鐘過完，滿足多少個單位才一次顯示出來。

最後下面就是一些顯示的設定，一般為了避免隔日跳空的計算錯誤，通常會勾選收盤時中斷，就不會跑出明明是跳空，卻顯示成全部連續棒子的狀況，另外其他則只是用來控制顯示的方式，並不影響計算。

然而以上的邏輯其實對要使用RENKO進行程式交易的我們是有很大的困擾與問題，為了呈現問題的所在，J先寫了一個很簡單的測試程式，程式碼如下。

這個當沖策略設定當棒子收紅，就於下一根開盤做多，如果連兩紅，就下一根多單出場，同時設定SET指令中的STOP，空單則相反，不設定手續費，跑的圖就是最上面那張圖的設定，每四點畫一根棒子，週期使用1TICK，進行盤中即時收報價進出場測試。

從本張交易截圖可以看出，黃線是換日線，左邊是回測與昨天狀況，每一個進場點都在棒子的起畫點，除了SETSTOPLOSS的出場外，都在棒子的收盤(棒子的上下緣)。然而右側的實際上線狀況，一開始的多單進場就沒有落在棒子邊緣，而是在空中或是像第三筆一般在棒子中間，同時第三筆出場也在空中而不在邊緣。

再來看看下2圖的比較，首先第一張是即時上線狀況，第二張則是關掉MC後重開的狀況(形同回測狀況)。

讀者可以很明顯看出來，同一個棒子的狀況，在上線時(上圖)與回測時(下圖)比起來，差異非常大，主要的原因是每根棒子的開盤價位置被修改了，而SETSTOP指令仍有作用，只是因為進場點改變而導致出場點當然也就有所不同。

再來J同一天也同時測試了如果週期改變為10分鐘，單位大小為3點，盤中即時圖形如下。

讀者可以仔細看J標記的部分是第一根9點15的棒子，然而下方座標軸卻顯示了好多個09:15，而每一個進場也都很漂亮的在每根棒子的邊緣，這原因是實際上這些09:15的進場與出場都是在09:15時間一走完時，瞬間跳出來的多次進場與出場，若使用下單機丟單，則是一筆單都不會有，或是進一單在最低點!

最後透過本次實驗，我們得到幾個RENKO使用上的問題，第一是在回測狀態，開盤價的定義是受到收盤價的確立(滿足一單位大小的點數)而得到回測時每根棒子的開盤價。第二是周期的設定會影響棒子多久才瞬間跳出來一次。第三就是目前RENKO是有保留完成那根棒子時的高低點，因此SET指令有效。

綜合以上三點可以了解到，目前RENKO的運算邏輯下，回測與真實落差太大，無法使用RENKO當作DATA1進行交易，但若使用其為DATA2當作指標來使用卻是種可行的作法，因為當成指標時可只採用其確立的CLOSE值運算。以上提供想使用RENKO的讀者一些實驗心得。

利用交易口數畫K棒

多數人常使用的K棒可能是分線或日線所組成，而在MC中提供了除了用時間來計算K棒以外，還可使用成交口數來計算一根K棒，因此產生的特色是，每天得總K棒數會受到交易量的影響成變動，所以如果當天行情大(伴隨交易量大)，就會使當日K棒變多，反之則相對一般分線減少。也許對玩一陣子MC的讀者來說這不是什麼新鮮事，但是否真的對交易策略有所幫助，本篇也會來驗證一下。

首先有淺入深，先看看在哪邊調整，可參考下圖，在商品設定中調整成以”口”來計算週期的單位，本例使用2000口作計算標準。

現在J想比較到底使用口數對交易策略有沒有幫助，因此將拿同一個程式碼的策略套到兩種不同K棒來比較，以下的例子是使用台指期2005/1/2至2014/1/10為資料，策略是3口加碼型的留倉單，手續費設定為每口400元。

首先使用2000口的K棒作基準，跑五個參數的最佳化，選擇獲利因子最大的參數，再將此參數維持固定，調整K棒成分線，在維持相近的交易次數為前提下，找出5分線是最為接近且獲利表現最好的週期，將兩者比較一下如下表。

可以發現直接用2000口的參數套過去，得出更差的結果，獲利大幅降低，回檔增加一倍。

而為了更完整的測試，現在我們反過來做一次，首先，把五分線的參數一樣最佳化，且參數區間皆完全一致，再一樣透過選擇獲利因子最大的參數來當作5分線最好的表現，最後將這參數不變，直接把k棒設定改為2000口，得到兩者比較的績效如下表所示。

可以發現，兩者除了2000口的交易次數變多以外，幾乎沒有甚麼差異，因此我們再多比較一個項目近1年(2013年)表現，則由2000口k棒的策略明顯勝出。

最後，總結來看，利用口數畫k棒可以讓原本分線交易策略有更好的參數選擇，產生出更好的表現，並在近年來也能持續維持獲利，然而交易系統報價的精確性就顯得更為重要了，一般的DDE在使用口數畫K棒時可能就會出現問題，讀者需要特別注意，或許花點小錢讓系統更快速穩定，就能創造出更多不同以往的交易機會，就像本篇在K棒上動點手腳，就能創造出完全不同的損益結構，提供給讀者思考。

秒K應用

一般多數交易者在使用或觀看K棒的時候，通常從1分、5分、10分線開始著手，稍微想做些差異化的時候可能使用2分線、3分線、7分線等較少見的K棒周期，然而若跳脫分線框架，當科技進步，電腦效能日新月異，秒線的使用在MC上也已經完全不是問題，也許現今交易的戰場已經不是分線可因應?為了證明這個想法或差異化我們既有的策略，我們開始思考使用秒k來作交易，至於該要設定多少秒呢?

J這邊可以提供讀者一個方向，首先看一個例子，3分線表示180秒，若設定為177秒，則因為177/(180-177)=59，所以表示當一般的3分線走了59根K棒之後，因為每一根省下3秒的時間，導致在177秒的K棒設定下，圖上已經畫出了60根K棒，反之設定成183秒則比原本分線少1根K棒。

透過多或少製造1根K棒，也許能讓我們減少一些在整分時敲單的滑價(因一般程式單若是用指標型撰寫將在00秒時敲單)，而本篇將延續海龜通道突破策略的精神，稍微小改程式碼成為利用close價突破來進單的指標型策略，以反映秒k收盤價的微小差異在近年來的影響。

程式碼修改如下圖。

建立用close所創造的高低區間，回取K棒數(HL)參數讀者可自行嘗試。

進場與出場也以最簡單的方式修改如下圖。

須注意，在撰寫秒線以下層級時，TIME要改為TIME_S才不會錯誤喔!另外本篇利用之前提及的尾盤出場策略1-建立日期表，作最後進場與出場時間調整，以及漲跌幅超過6%的進場限制。

在參數相同的情況下，本篇利用最多加碼5口來突顯出3分線與177秒的差異，首先我們先來看3分線的表現如何，回測時間為2007年至今，來回成本單筆設定800元。

再看看177秒的績效圖如下。

可以發現兩者在同樣狀況下，177秒K的回檔略小於3分線，而且獲利大約多了快100萬。再來觀察近年來表現，如下圖所示。

上方的圖是3分線，可以看出近年來已經無法再創新高(上次新高點大約為2011年2月)，而下圖177秒K的在2013年9月還有再創新高。

經過本篇的實驗證實，也許過往的簡單模型在近年來無法表現得令人滿意，但透過細微的變化，許多邏輯仍然是持續有效的，只是現在交易的戰場或許已經拉到秒K上了，讀者可以再延伸思考透過不同的以往的K棒計算，可能也會有更好的表現。

尾盤出場策略2-加強判斷

一支交易策略可簡單分成進場主邏輯、出場主邏輯，而當沖策略在尾盤必須出場的特性，使得其重要性在出場設計上不容小覷，然而根據 J 幾年來的觀察，似乎許多交易者並不太在乎這點，大多專心於進場與一般停損的設計，而最後出場僅使用指定時間出場，因此本篇延續 尾盤出場策略1-建立日期表，來簡單介紹一些尾盤現象對績效的影響性，提供讀者思考更多在尾盤邏輯設計的一些想法。

本篇測試的策略在進場主邏輯部分延續 通道突破策略  一文中所使用的程式碼，讀者可先行參考，然而為了增加交易次數以突顯出尾盤的影響性，本篇改用台指期1分線交易，參數也稍微修改，並配合尾盤出場策略1-建立日期表 所使用的最終出場時間作為初始設計，其出場設計如下圖，讀者可先回憶一下。

2007年至今交易績效如下(手續費來回共800元)

現在，開始進入本篇的尾盤出場邏輯，主要新增的想法是，交易時間以及賺賠對於出場快慢的影響，以及是否該逆勢找好的點出場(例如作多拉高出)，或順勢出場(例如下跌後多單出場)，讓我們直接看程式碼與績效得到簡單結論。

從上圖中可發現，若策略處於虧損狀態，且12點50分至13點時是上漲的，則於13點後就盡快出場，如同虧損時找有利的點出場，其改善的績效如下圖。

獲利增加約10萬，MDD幾乎不變，效果不錯，然而若是條件相反，當策略賺錢早點出場則會如何呢?直接看下圖績效來得到結論。

可發現獲利明顯減少23萬，MDD幾乎不變，符合虧損時早點讓部位出場，賺錢時讓獲利奔馳的精神，然而讓賺錢的部位一直持有到尾盤就是最好的嗎? J用同樣的手法找到稍微能繼續改善績效的方法，一樣直接來看程式碼。

其想法主要在思考，若是賺錢的時候，大多數當沖順勢策略應該也是賺錢，而假定多數策略與K棒周期的影響大約都在13:10至13:20分左右出場，因此若行情在此時間轉為與今日當沖走勢反向，也許顯示法人在尾盤作價上並不積極，持有過久也不一定能吃到13:30當沖強制平倉以及現貨收盤後期貨的順勢行情，使得順短期的勢先出場較有優勢，其績效如下。

獲利上升6萬，MDD續減少，反之此時若改為逆勢出場(即條件3與4對調)，績效如下。

顯示若尾盤趨勢持續順勢，不該提早出場，將大幅減少獲利與增加MDD。

最後，透過尾盤簡單的上漲與下跌現象，與交易時間的特色，將有助於進一步改善交易績效，而本篇並非特別要研究其成因為何，只是挑出可能相對有意義的時間去做測試，得出符合一般賺錢精神的結論，賠錢快出，而且逆勢找好機會出效果不錯;賺錢要等轉弱再出，否則持有久一點較有優勢。再了解簡單的尾盤狀況後，更進階讀者則可思考如何精進賠錢逆勢出的方法，賺錢順勢出的方法，也許可以找到更明顯改善績效的交易邏輯。